{"id":5743,"date":"2020-10-15T14:30:26","date_gmt":"2020-10-15T13:30:26","guid":{"rendered":"https:\/\/le12.ma\/fr\/?p=5743"},"modified":"2020-10-15T14:04:52","modified_gmt":"2020-10-15T13:04:52","slug":"le-marche-des-opci-amorce-son-developpement","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/le12.ma\/fr\/le-marche-des-opci-amorce-son-developpement\/","title":{"rendered":"Le march\u00e9 des OPCI amorce son d\u00e9veloppement"},"content":{"rendered":"

Casablanca \u2013 le12<\/strong><\/span><\/p>\n

Le march\u00e9 des Organismes de placement collectif immobilier (OPCI) marocain, lanc\u00e9 officiellement le 11 juin 2019, connait une importante dynamique et un v\u00e9ritable attrait d\u00fb notamment aux avantages aff\u00e9rents \u00e0 ces nouveaux v\u00e9hicules d\u2019investissement. En t\u00e9moigne le nombre des soci\u00e9t\u00e9s de gestion d\u2019OPCI agr\u00e9\u00e9es \u00e0 date d\u2019aujourd\u2019hui.<\/strong><\/p>\n

L\u2019introduction de ce m\u00e9canisme, dont l\u2019objet principal est la construction ou l\u2019acquisition d\u2019immeubles en vue exclusivement de leur location, s\u2019inscrit, selon l\u2019AMMC, dans le cadre des actions entreprises en vue de diversifier les moyens de financement de l\u2019\u00e9conomie et de l\u2019immobilier en particulier, de mobiliser l\u2019\u00e9pargne longue et de d\u00e9velopper le secteur financier au Maroc.<\/strong><\/p>\n

Union de la pierre et des valeurs mobili\u00e8res, le potentiel et les avantages aff\u00e9rents \u00e0 ce nouvel entrant du secteur financier national ne sont plus \u00e0 d\u00e9montrer. D\u2019apr\u00e8s le ministre de l\u2019Economie, des Finances et de la R\u00e9forme de l\u2019administration, Mohamed Bencha\u00e2boun, les actifs immobiliers \u00e9ligibles \u00e0 l\u2019OPCI au Maroc repr\u00e9sentent 200 milliards de dirhams (MMDH), uniquement au titre du segment \u00ab march\u00e9 de bureaux \u00bb.<\/strong><\/p>\n

C\u00f4t\u00e9 avantages, ce placement collectif dans la pierre conf\u00e8re aux investisseurs un acc\u00e8s \u00e0 une gestion dynamique des actifs par des professionnels de haut niveau qui ma\u00eetrisent la r\u00e9glementation en vigueur, une rentabilit\u00e9 stable et \u00e9lev\u00e9e (entre 6 et 7% selon les professionnels) et une fiscalit\u00e9 attractive, pour n\u2019en citer que quelques-uns.<\/strong><\/p>\n

Mohamed Lazim, expert MRICS en immobilier et directeur g\u00e9n\u00e9ral du cabinet GUI4, estime dans ce sens que \u00ab le march\u00e9 des OPCI au Maroc annonce un bon d\u00e9part de par l\u2019arsenal juridique verrouill\u00e9 dont je f\u00e9licite toutes les parties ayant particip\u00e9 \u00e0 son \u00e9laboration et, \u00e9galement, du fait du nombre important d\u2019agr\u00e9ments accord\u00e9s \u00e0 ce jour \u00bb.<\/strong><\/p>\n

Depuis la date de lancement officiel des OPCI au Maroc, il y a actuellement 6 soci\u00e9t\u00e9s de gestion des OPCI (Ajar Invest, Reim Partners, Attijari Reim, Nema Capital, BMCE Capital Real Estate et Africa Stone Management), 4 OPCI (CDG Premium Immo, CIH Patrimo, CDG Pierre Secure et Amal placement) et 9 \u00e9valuateurs immobiliers (Edgestone Valuation, Capital Realty, Dexa, Tinsa Maroc, Terra Modus, Cabinet Immobilier Abdellah Lazrak, Alhambra Property Maghreb, Sigmatop et GUI4), a fait savoir M. Lazim dans une d\u00e9claration \u00e0 la MAP.<\/strong><\/p>\n

Concernant le plan comptable d\u2019OPCI, M. Lazim, \u00e9galement expert judiciaire pr\u00e8s la Cour d\u2019Appel de Casablanca, a indiqu\u00e9 qu\u2019il est \u00ab finalis\u00e9 et valid\u00e9 par le comit\u00e9 permanent, relevant qu\u2019il est toutefois en attente de son approbation par le conseil national de la comptabilit\u00e9 \u00bb.<\/strong><\/p>\n

OPCI: un r\u00e9gime fiscal attractif<\/strong><\/p>\n

\u00ab La loi de finances de 2017, compl\u00e9t\u00e9e par la loi de finances de 2019, a institu\u00e9 un r\u00e9gime fiscal sp\u00e9cifique aux OPCI. Ce r\u00e9gime repose sur le principe de la transparence fiscale \u00bb, a expliqu\u00e9 M. Lazim.<\/strong><\/p>\n

Ainsi, selon l\u2019expert, les OPCI ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de plusieurs incitations fiscales. Il s\u2019agit tout d\u2019abord d\u2019une exon\u00e9ration totale et permanente de l\u2019IS au titre des b\u00e9n\u00e9fices correspondants aux produits provenant des activit\u00e9s autoris\u00e9es \u00e0 \u00eatre exerc\u00e9es par les OPCI en vertu de la loi n\u00b0 70-14, \u00e0 condition de distribuer une part importante de leurs revenus et plus-values. \u00ab Les b\u00e9n\u00e9fices distribu\u00e9s sont imposables entre les mains des investisseurs selon le droit commun apr\u00e8s application d\u2019un abattement de 60% \u00bb, a not\u00e9 M. Lazim.<\/strong><\/p>\n

De m\u00eame, la loi de finances de 2017 a exon\u00e9r\u00e9 les actes relatifs aux variations du capital, les modifications des statuts ainsi que le r\u00e8glement de gestion des OPCI, des droits d\u2019enregistrement, a-t-il relev\u00e9, ajoutant que les op\u00e9rations d\u2019apport d\u2019immeubles \u00e0 un OPCI b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une neutralit\u00e9 fiscale temporaire.<\/strong><\/p>\n

\u00ab En fait, la plus-value r\u00e9alis\u00e9e suite \u00e0 l\u2019apport en nature d\u2019un actif immobilier \u00e0 un OPCI ne subit pas l\u2019imp\u00f4t au moment de l\u2019apport. Toutefois, cette plus-value ne sera imposable qu\u2019\u00e0 la cession partielle ou totale ult\u00e9rieure des titres relatifs \u00e0 ces apports en nature avec un abattement de 50%, sauf que cette disposition reste valable jusqu\u2019au 31 d\u00e9cembre 2020 \u00bb, a expliqu\u00e9 notre interlocuteur, mettant l\u2019accent sur la n\u00e9cessit\u00e9 de prolonger cette p\u00e9riode pour une dur\u00e9e suppl\u00e9mentaire de 5 ans minimum de par le retard constat\u00e9 dans la mise en place du dispositif l\u00e9gal et r\u00e9glementaire relatif au OPCI.<\/strong><\/p>\n

Covid-19: il ne faut pas mettre tous ses \u0153ufs dans le m\u00eame panier!<\/strong><\/p>\n

La crise \u00e9conomique li\u00e9e \u00e0 la Covid-19 a fait appara\u00eetre plusieurs situations conflictuelles dans le secteur de l\u2019immobilier d\u2019entreprise dans la mesure o\u00f9 plusieurs soci\u00e9t\u00e9s se sont retrouv\u00e9es en difficult\u00e9 pour honorer leurs loyers, ce qui risque d\u2019impacter \u00e9galement le march\u00e9 des OPCI.<\/strong><\/p>\n

\u00ab Les soci\u00e9t\u00e9s de gestion des OPCI sont invit\u00e9es \u00e0 adapter leurs strat\u00e9gies d\u2019investissement en diversifiant leurs actifs immobiliers: bureaux, commerces, locaux industriels, \u2026etc \u00bb, a soulign\u00e9 M. Lazim.<\/strong><\/p>\n

D\u2019apr\u00e8s l\u2019expert, les soci\u00e9t\u00e9s de gestion devraient cr\u00e9er plusieurs groupes homog\u00e8nes en termes d\u2019actifs immobiliers tout en assurant l\u2019h\u00e9t\u00e9rog\u00e9n\u00e9it\u00e9 entre les groupes. L\u2019objectif principal \u00e9tant de diminuer le ratio risque sur le rendement global du portefeuille.<\/strong><\/p>\n

\u00ab Par ailleurs, malgr\u00e9 le fait que l\u2019immobilier de bureaux et l\u2019immobilier commercial sont naturellement ceux qui seront privil\u00e9gi\u00e9s en raison de la taille et de la profondeur du march\u00e9, il est opportun aux OPCI d\u2019\u00e9largir l\u2019univers d\u2019investissement \u00e0 d\u2019autres types d\u2019actifs li\u00e9s \u00e0 des secteurs d\u2019activit\u00e9s \u00e9conomiques plus sp\u00e9cifiques tels que les cliniques, les r\u00e9sidences universitaires, les parkings, \u2026etc \u00bb, a t-il conclu.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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