{"id":5447,"date":"2020-10-11T13:52:13","date_gmt":"2020-10-11T12:52:13","guid":{"rendered":"https:\/\/le12.ma\/fr\/?p=5447"},"modified":"2020-10-11T13:52:13","modified_gmt":"2020-10-11T12:52:13","slug":"fonds-mohammed-vi-pour-linvestissement-trois-questions-a-luniversitaire-adil-cherkaoui","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/le12.ma\/fr\/fonds-mohammed-vi-pour-linvestissement-trois-questions-a-luniversitaire-adil-cherkaoui\/","title":{"rendered":"Fonds Mohammed VI pour l\u2019Investissement: Trois questions \u00e0 l\u2019universitaire Adil Cherkaoui"},"content":{"rendered":"

Casablanca \u2013 le12<\/span><\/strong><\/p>\n

Adil Cherkaoui, \u00e9conomiste, professeur \u00e0 la facult\u00e9 des sciences juridiques, \u00e9conomiques et sociales (FSJES) de Ain Chock (Universit\u00e9 Hassan II de Casablanca) et consultant en RSE, a accord\u00e9 un entretien \u00e0 la MAP sur le Fonds d\u2019investissement strat\u00e9gique auquel SM le Roi a d\u00e9cid\u00e9 de donner le nom de \u201cFonds Mohammed VI pour l\u2019Investissement\u201d dans Son discours adress\u00e9, vendredi, au Parlement \u00e0 l\u2019occasion de l\u2019ouverture de la 1\u00e8re session de la 5\u00e8me ann\u00e9e l\u00e9gislative de la 10\u00e8me l\u00e9gislature.<\/p>\n

1. Le \u201cFonds Mohammed VI pour l\u2019investissement\u201d a manifestement tous les attributs d\u2019un Fonds souverain. A quoi devrait-on s\u2019attendre de ce Fonds ? et comment sera-t-il g\u00e9r\u00e9 ?<\/strong><\/p>\n

Dans son Discours, SM le Roi a mis l\u2019accent sur les d\u00e9fis \u00e9conomiques et sociaux qui interpellent le Maroc afin de surmonter les r\u00e9percussions de la crise actuelle. Il a plac\u00e9 le plan de relance \u00e9conomique en t\u00eate des priorit\u00e9s de l\u2019\u00e9tape actuelle.<\/p>\n

En effet, la cr\u00e9ation du \u201cFonds Mohammed VI pour l\u2019investissement\u201d constitue un fer de lance pour cette relance \u00e9conomique tant attendue aussi bien par les acteurs socio\u00e9conomiques que par les citoyens. Il a pour objet de \u201crehausser la capacit\u00e9 des secteurs productifs \u00e0 investir, \u00e0 cr\u00e9er des emplois et \u00e0 pr\u00e9server les sources de revenu\u201d, a pr\u00e9cis\u00e9 le Roi.<\/p>\n

Pour r\u00e9ussir ses finalit\u00e9s, l\u2019accent a \u00e9t\u00e9 port\u00e9 sur la n\u00e9cessit\u00e9 de mener \u00e0 bien son op\u00e9rationnalisation dans un cadre contractuel national, impliquant l\u2019Etat mais \u00e9galement les partenaires \u00e9conomiques et sociaux en se fondant sur le principe de corr\u00e9lation entre droits et obligations.<\/p>\n

Le Souverain a souhait\u00e9 que le Fonds Mohammed VI pour l\u2019Investissement \u201cjoue un r\u00f4le de premier plan dans la promotion de l\u2019investissement et le rel\u00e8vement des capacit\u00e9s de l\u2019\u00e9conomie nationale\u201d. D\u00e8s lors, cette structure interviendra pour doter les secteurs productifs du soutien n\u00e9cessaire en vue de financer et d\u2019accompagner les grands projets envisag\u00e9s, dans un cadre de partenariats public-priv\u00e9.<\/p>\n

2. Quel sera le p\u00e9rim\u00e8tre de ses interventions et comment seront \u00e9valu\u00e9es ses performances ?<\/strong><\/p>\n

Le p\u00e9rim\u00e8tre de ses interventions est large et couvre plusieurs domaines, notamment la restructuration industrielle, l\u2019innovation et les activit\u00e9s \u00e0 fort potentiel, les petites et moyennes entreprises, les infrastructures, l\u2019agriculture, le tourisme. Ceci dit, SM le Roi a accord\u00e9 une grande importance au secteur agricole, consid\u00e9r\u00e9 comme le moteur du d\u00e9veloppement rural au Maroc.<\/p>\n

En mati\u00e8re de sa gestion, le Fonds sera dot\u00e9 de la personnalit\u00e9 morale et des structures manag\u00e9riales idoines \u00e0 ses missions et ses finalit\u00e9s. Il est cens\u00e9 donner de l\u2019exemplarit\u00e9 en mati\u00e8re de bonne gouvernance des institutions publiques o\u00f9 sa gestion devrait \u00eatre fond\u00e9e sur la transparence, la reddition des comptes et la performance.<\/p>\n

Il sera appuy\u00e9 par les partenaires marocains et internationaux qui allouent les financements n\u00e9cessaires pour la mise en \u0153uvre des projets d\u2019investissement escompt\u00e9s.<\/p>\n

Enfin, il est \u00e0 rappeler que la vocation premi\u00e8re de tout investissement public est d\u2019am\u00e9liorer la croissance, et par la m\u00eame, le d\u00e9veloppement \u00e9conomique. En effet, l\u2019\u00e9valuation des projets d\u2019investissement public doit viser une performance globale qui tient compte de la contribution du projet au bien-\u00eatre \u00e9conomique du pays.<\/p>\n

N\u00e9anmoins, SM le Roi a soulign\u00e9 dans son discours la contribution des projets d\u2019investissements \u00e0 la croissance \u00e9conomique, appr\u00e9hend\u00e9e en termes de points du PIB. \u00c9galement par l\u2019efficience de l\u2019utilisation des ressources et par la cr\u00e9ation attendue des emplois au cours des prochaines ann\u00e9es.<\/p>\n

3. Comment cette strat\u00e9gie d\u2019investissement va-t-elle s\u2019imbriquer dans le futur mod\u00e8le de d\u00e9veloppement dont les contours commencent d\u00e9j\u00e0 \u00e0 se dessiner ?<\/strong><\/p>\n

Tout d\u2019abord il est \u00e0 rappeler que pendant deux d\u00e9cennies, l\u2019\u00e9conomie marocaine a r\u00e9alis\u00e9 une croissance moyenne annuelle de moins de 4% malgr\u00e9 l\u2019effort consid\u00e9rable en mati\u00e8re d\u2019investissement public, en plus des IDE. Le taux d\u2019investissement est parmi les plus \u00e9lev\u00e9s au monde avec une moyenne de 34% du PIB par an depuis le milieu des ann\u00e9es 2000 jusqu\u2019aujourd\u2019hui.<\/p>\n

Les retomb\u00e9es en termes de croissance \u00e9conomique, de cr\u00e9ation d\u2019emplois ou encore de productivit\u00e9 restent vaines. La banque mondiale, dans son rapport de 2019, a point\u00e9 du doigt le faible engagement du secteur priv\u00e9 en la mati\u00e8re et le faible rendement de l\u2019investissement public consenti jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent.<\/p>\n

La doctrine de \u201ctrickle-down economics\u201d, selon laquelle, sauf destruction ou th\u00e9saurisation, les revenus des individus les plus riches sont r\u00e9inject\u00e9s dans l\u2019\u00e9conomie, soit par le biais de leur consommation, soit par celui de l\u2019investissement (notamment via l\u2019\u00e9pargne), n\u2019a pas donn\u00e9 les fruits escompt\u00e9s.<\/p>\n

Les incitations consenties en faveur du capital n\u2019ont pas filtr\u00e9 en emplois et richesses vers les classes moyennes et vuln\u00e9rables. De ce fait, le mod\u00e8le existant bas\u00e9 sur une croissance d\u00e9pendante du taux tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 d\u2019accumulation de capital public fixe, n\u2019est pas soutenable.<\/p>\n

La cr\u00e9ation du \u201cFonds Mohammed VI pour l\u2019investissement\u201d s\u2019inscrit dans une perspective de relance \u00e9conomique. Cela signifie qu\u2019il est appel\u00e9 \u00e0 stimuler la croissance \u00e9conomique en termes de points de PIB. Il aura g\u00e9n\u00e9ralement deux principales contributions.<\/p>\n

D\u2019une part, la professionnalisation de la gestion des fonds confi\u00e9s par les diff\u00e9rents contributeurs que \u00e7a soit l\u2019Etat gr\u00e2ce aux 15 milliards de dirhams allou\u00e9s de son propre budget ou encore les \u00e9ventuelles participations pouvant \u00e9maner d\u2019investisseurs marocains ou \u00e9trangers, notamment les investisseurs institutionnels financiers ou non financiers. Et d\u2019autre part, la mutualisation et la rationalisation de ces investissements en les drainant vers des secteurs productifs, \u00e0 forte valeur ajout\u00e9e dans une optique d\u2019efficience dans l\u2019utilisation de ces ressources mais \u00e9galement de transparence et de reddition des comptes.<\/p>\n

De l\u00e0, il constitue une sorte d’\u201dun fonds de fonds\u201d qui va investir dans des v\u00e9hicules sp\u00e9cialis\u00e9s pour soutenir la restructuration du secteur industriel, le tourisme, le soutien \u00e0 la tr\u00e8s petite, petite et moyenne entreprises (TPME) ou encore l\u2019agriculture qui devrait avoir une place particuli\u00e8re dans cette strat\u00e9gie d\u2019investissement.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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