{"id":3321,"date":"2020-09-08T17:02:08","date_gmt":"2020-09-08T16:02:08","guid":{"rendered":"https:\/\/le12.ma\/fr\/?p=3321"},"modified":"2020-09-08T17:02:08","modified_gmt":"2020-09-08T16:02:08","slug":"bvc-un-trimestre-a-oublier-pour-les-entreprises","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/le12.ma\/fr\/bvc-un-trimestre-a-oublier-pour-les-entreprises\/","title":{"rendered":"BVC: Un trimestre \u00e0 oublier pour les entreprises"},"content":{"rendered":"

Le12\u2013 Casablanca <\/strong><\/span><\/p>\n

\u00ab Un trimestre \u00e0 oublier \u00bb, c\u2019est d\u00e9sormais une conviction partag\u00e9e par la majorit\u00e9 des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse de Casablanca, lesquelles ont subi les lourdes cons\u00e9quences du confinement impos\u00e9 par la crise sanitaire li\u00e9e \u00e0 la pand\u00e9mie du nouveau coronavirus (covid-19).<\/strong><\/p>\n

Des chutes in\u00e9dites du chiffre d\u2019affaires ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es durant ces trois derniers mois par plusieurs entreprises, en particulier celles \u00e9voluant dans des secteurs sinistr\u00e9s comme le tourisme, l\u2019immobilier, le transport, etc. Une situation d\u00e9licate qui a contribu\u00e9 \u00e0 la d\u00e9t\u00e9rioration de la sant\u00e9 financi\u00e8re de ces soci\u00e9t\u00e9s qui guette impatiemment la relance.<\/strong><\/p>\n

\u00ab L\u2019analyse des publications trimestriels ressort globalement un impact n\u00e9gatif tr\u00e8s prononc\u00e9 de l\u2019\u00e9volution des chiffres d\u2019affaires durant le deuxi\u00e8me trimestre pass\u00e9, compar\u00e9, en glissement annuel, \u00e0 celui de 2019 alors qu\u2019une bonne partie du T1- celle pr\u00e9c\u00e9dant le 20 mars- a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par des r\u00e9sultats largement comparables \u00e0 la normalit\u00e9 \u00bb, r\u00e9sume \u00e0 la MAP, Mohammed Belkasseh, consultant financier chez Arithmetica Advisory.<\/strong><\/p>\n

En effet, le CA agr\u00e9g\u00e9 des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es au 2\u00e8me trimestre a d\u00e9croch\u00e9 de -10,5% \u00e0 55,7 milliards de dirhams (MMDH), contre une hausse de 0,5% lors du T1-2020, selon une note de recherche d\u2019Attijari Global Research (AGR). Dans le d\u00e9tails, 54 soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es ont affich\u00e9 des revenus en baisse au T2 contre 36 lors du trimestre pr\u00e9c\u00e9dent. Si \u00e0 l\u2019\u00e9vidence les entreprises op\u00e9rant dans les secteurs du tourisme, du transport et du b\u00e2timent et travaux publics (BTP) ont subi de plein fouet la crise du coronavirus, d\u2019autres ont fait preuve de r\u00e9silience.<\/strong><\/p>\n

\u00ab Le 1er semestre est venu ent\u00e9riner la r\u00e9silience des m\u00e9tiers de la grande consommation face \u00e0 l\u2019\u00e9tat de crise. L\u2019effet n\u00e9gatif de la pand\u00e9mie est perceptible dans l\u2019\u00e9volution du CA par op\u00e9rateur en T2, mais sur une base semestrielle, trois soci\u00e9t\u00e9s sur les sept appartenant au m\u00eame secteur ont vu leur CA \u00e9voluer positivement, dont celui de Dari Couspate qui s\u2019est am\u00e9lior\u00e9 de 15,1% \u00e0 329 MDH \u00bb, a fait valoir M. Belkasseh.<\/strong><\/p>\n

Dans le m\u00eame secteur, le cas de deux autres soci\u00e9t\u00e9s, soient Mutandis et Unimer, est r\u00e9v\u00e9lateur de la crise propre \u00e0 l\u2019activit\u00e9 li\u00e9e aux produits de la mer, a t-il soutenu, notant que la premi\u00e8re y a surv\u00e9cu gr\u00e2ce \u00e0 d\u2019autres activit\u00e9s incluant les d\u00e9tergents, les bouteilles alimentaires et les boissons quoiqu\u2019ayant souffert des mesures s\u00e9v\u00e8res de pr\u00e9caution sanitaire dans les usines ainsi que de la diminution significative de la performance du segment de la restauration li\u00e9 en grande partie \u00e0 celui du tourisme.<\/strong><\/p>\n

\u00ab En cons\u00e9quence, son CA est rest\u00e9 quasi-stable en S1-2020 en comparaison \u00e0 2019. La deuxi\u00e8me soci\u00e9t\u00e9, quant \u00e0 elle, a vu son activit\u00e9 profond\u00e9ment impact\u00e9e enregistrant une chute de pr\u00e8s de 24% de CA. La production n\u2019y a pas suivi en l\u2019absence des p\u00eacheurs qui auraient \u00e9t\u00e9 contraints, par les mesures d\u00e9cr\u00e9t\u00e9es du confinement, \u00e0 rester chez eux \u00bb, a ajout\u00e9 le sp\u00e9cialiste.<\/strong><\/p>\n

Sur un autre registre, M. Belkasseh a relev\u00e9 que trois secteurs ont tr\u00e8s bien surv\u00e9cu \u00e0 la crise durant ce premier semestre. Il s\u2019agit du secteur banquier o\u00f9 CIH, BCP, Attijariwafa Bank et BMCI ont vu leurs produits nets bancaires (PNB) respectifs augmenter de 17,4%, 13,9%, 4,8% et 1,1% par rapport au S1-2019. Ceux de Cr\u00e9dit du Maroc et Bank Of Africa sont rest\u00e9s quasi-stables.<\/strong><\/p>\n

Par ailleurs, l\u2019unique valeur cot\u00e9e en t\u00e9l\u00e9communications, Itissalat Al-Maghrib, a pu am\u00e9liorer son CA de 2,7% au premier semestre de cette m\u00eame ann\u00e9e compar\u00e9 \u00e0 l\u2019ann\u00e9e d\u2019avant, oscillant entre 4% au titre de T1 et 1,3% en T2.<\/strong><\/p>\n

S\u2019agissant du secteur minier, le sp\u00e9cialiste a soulign\u00e9 que Managem et SMI ont enregistr\u00e9 une performance commerciale en augmentation respective de 10,1% et 3,8% au titre de S1, notant que \u00ab les cours des m\u00e9taux pr\u00e9cieux en particulier, en tant que valeurs refuges, en temps de crise, s\u2019est tr\u00e8s bien port\u00e9 au niveau international, bien qu\u2019ils accusent actuellement du retrait devant une \u00e9volution positive du dollar am\u00e9ricain \u00bb.<\/strong><\/p>\n

M. Belkasseh a, en outre, soulign\u00e9 que le secteur du BTP a \u00e9t\u00e9 profond\u00e9ment touch\u00e9 par les r\u00e9percussions n\u00e9gatives du covid-19. En effet, le CA du secteur a chut\u00e9 en moyenne de plus de 24% durant ce premier semestre de 2020 compar\u00e9 \u00e0 2019, soit une baisse de pr\u00e8s de 18% durant T1 et d\u2019environ 31% en T2.<\/strong><\/p>\n

En ce qui concerne Risma, seul repr\u00e9sentant du tourisme \u00e0 la c\u00f4te casablancaise, le consultant financier a relev\u00e9 que son cas est \u00ab tr\u00e8s r\u00e9v\u00e9lateur de l\u2019ampleur de la crise du c\u00f4t\u00e9 du secteur \u00bb o\u00f9 son CA a litt\u00e9ralement baiss\u00e9 de pr\u00e8s de 54% au titre de S1-2020 compar\u00e9 \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode de 2019 avec un handicap profond de plus de 87% de retrait de la performance commerciale durant T2 en glissement annuel.<\/strong><\/p>\n

Banques : le co\u00fbt du risque s\u2019envole !<\/strong><\/p>\n

Selon la note de recherche d\u2019AGR, l\u2019analyse des communiqu\u00e9s des banques cot\u00e9es relatifs au deuxi\u00e8me trimestre de 2020 fait \u00e9tat d\u2019une hausse semestrielle des cr\u00e9dits \u00e0 la client\u00e8le de +5,4% port\u00e9e par les cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie et d\u2019\u00e9quipement. Un niveau de croissance sup\u00e9rieur de 170 points de base par rapport \u00e0 la moyenne observ\u00e9e au cours de la p\u00e9riode 2015-2019, soit de 3,7%.<\/strong><\/p>\n

Par ailleurs, l\u2019\u00e9volution semestrielle du PNB des banques cot\u00e9es a \u00e9t\u00e9 soutenue en partie par la bonne tenue du r\u00e9sultat des activit\u00e9s de march\u00e9. Ce dernier a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l\u2019appr\u00e9ciation technique du portefeuille obligataire des banques en raison de la baisse du taux directeur de la banque centrale de 50 points de base \u00e0 1,5% en juin 2020.<\/strong><\/p>\n

Le d\u00e9veloppement continu de l\u2019activit\u00e9 de cr\u00e9dit dans un contexte in\u00e9dit de crise sanitaire se refl\u00e8te de mani\u00e8re significative sur les anticipations de risque relatif aux cr\u00e9dits, ont constat\u00e9 les analystes d\u2019AGR. Et d\u2019ajouter: \u00ab En recensant les banques cot\u00e9es ayant publi\u00e9 le co\u00fbt du risque au T2-20, nous relevons une augmentation semestrielle de 132% \u00bb.<\/strong><\/p>\n

D\u2019apr\u00e8s la note de recherche, cette hausse importante du co\u00fbt du risque en 2020 est justifi\u00e9e par le manque de visibilit\u00e9 sur le processus de reprise des diff\u00e9rents secteurs et ce, dans un contexte o\u00f9 le Management des banques adopterait des r\u00e8gles de provisionnement conservatrices.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Le12\u2013 Casablanca \u00ab Un trimestre \u00e0 oublier \u00bb, c\u2019est d\u00e9sormais une conviction partag\u00e9e par la majorit\u00e9 des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse de Casablanca, lesquelles ont subi les lourdes cons\u00e9quences du confinement impos\u00e9 par la crise sanitaire li\u00e9e \u00e0 la pand\u00e9mie du nouveau coronavirus (covid-19). Des chutes in\u00e9dites du chiffre d\u2019affaires ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es durant ces […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":3322,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[26,25],"tags":[],"yst_prominent_words":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-content\/uploads\/2020\/09\/Med-B-Pro.jpg","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3321"}],"collection":[{"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3321"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3321\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3323,"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3321\/revisions\/3323"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3322"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3321"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3321"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3321"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/le12.ma\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=3321"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}