{"id":11138,"date":"2021-01-22T17:45:20","date_gmt":"2021-01-22T16:45:20","guid":{"rendered":"https:\/\/le12.ma\/fr\/?p=11138"},"modified":"2021-01-22T14:34:27","modified_gmt":"2021-01-22T13:34:27","slug":"finance-participative-decryptage-dun-expert","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/le12.ma\/fr\/finance-participative-decryptage-dun-expert\/","title":{"rendered":"Finance participative: D\u00e9cryptage d\u2019un expert"},"content":{"rendered":"

Casablanca \u2013le12<\/strong><\/span><\/p>\n

Said Amaghdir, pr\u00e9sident de la Commission financement, investissement et accompagnement des TPE-PME au sein du Club des Dirigeants, dresse, dans une interview accord\u00e9e \u00e0 la MAP, l\u2019\u00e9tat des lieux de la finance participative au Maroc et explique les sp\u00e9cificit\u00e9s de l\u2019assurance Takaful et son potentiel.<\/strong>
\n1. O\u00f9 en est-on r\u00e9ellement pour la finance participative au Maroc ?<\/strong><\/span>
\nAu terme du mois de novembre 2020, les financements accord\u00e9s par le secteur fr\u00f4lent, selon les derniers chiffres de Bank Al Maghrib (BAM), les 13 milliards de dirhams (MMDH), pr\u00e9cis\u00e9ment 12,887 MMDH, soit une progression de 50,3% par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode de 2019. A l\u2019instar des banques conventionnelles, le gros de ce financement est concentr\u00e9 par la Mourabaha immobili\u00e8re avec pr\u00e8s de 11 MMDH (dont 10,5 MMDH \u00e0 l\u2019habitat). Le financement \u00e0 la consommation vient en deuxi\u00e8me position avec 947 millions de dirhams (MDH), tandis que le financement \u00e0 l\u2019\u00e9quipement se chiffre \u00e0 820 MDH.<\/strong>
\nSur les comptes ch\u00e8ques et comptes courants, nous sommes \u00e0 3,663 MMDH alors que les d\u00e9p\u00f4ts d\u2019investissement sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 environ 712 MDH. Les d\u00e9p\u00f4ts sont vraiment inf\u00e9rieurs aux financements. Le gap est combl\u00e9 essentiellement par la \u201cWakala Bil Istithmar\u201d, qui est un contrat sign\u00e9 entre la banque participative et la banque conventionnelle aux termes duquel la banque conventionnelle alimente la banque participative en cash pour satisfaire les demandes de financements. Les plus-values d\u00e9gag\u00e9es des financements r\u00e9alis\u00e9s sont partag\u00e9es entre les deux banques.<\/strong>
\nCertes, pour l\u2019instant c\u2019est d\u00e9s\u00e9quilibr\u00e9, mais nous avons constat\u00e9 que malgr\u00e9 la crise Covid-19, ces banques sont rest\u00e9es op\u00e9rationnelles \u00e0 servir leurs clients et ont r\u00e9alis\u00e9 un niveau tr\u00e8s honorable. Sur ce volet il n\u2019y a pas d\u2019inqui\u00e9tudes. Toutefois, nous sommes tr\u00e8s inquiets par rapport \u00e0 la lourdeur dans le lancement de nouveaux produits. Nous sommes rest\u00e9s, \u00e0 ce jour, tr\u00e8s focalis\u00e9s sur le particulier. Sur l\u2019entreprise, une seule banque participative qui commercialise aujourd\u2019hui le \u201cSalam\u201d, qui est un produit de financement de besoin en fonds de roulement pour les TPE\/PME. Les autres attendent, peut-\u00eatre, plus de visibilit\u00e9 pour qu\u2019elles puissent embarquer ces entit\u00e9s.<\/strong>
\nCe volet est appel\u00e9 \u00e0 se d\u00e9velopper, mais bien s\u00fbr d\u2019une mani\u00e8re graduelle et r\u00e9fl\u00e9chie. Toutefois, cela n\u2019emp\u00eache pas qu\u2019on acc\u00e9l\u00e8re la cadence pour avoir au moins les m\u00eames produits\/services que le conventionnel.<\/strong>
\n2. Quelles solutions pr\u00e9conisez-vous dans ce sens?<\/strong><\/span>
\nIl ne faut pas rester seulement sur le segment particulier. La vraie valeur ajout\u00e9e des banques participatives se trouve plus dans les TPE et les PME. Il faut d\u00e9velopper ce volet afin de pouvoir r\u00e9aliser les objectifs nationaux en termes de d\u00e9veloppement de l\u2019entrepreneuriat, et par la suite, de la cr\u00e9ation de richesse et surtout de l\u2019emploi pour nos jeunes. Il faut que les diff\u00e9rents intervenants, banques, march\u00e9s des capitaux et assurance soient sur la m\u00eame longueur d\u2019ondes pour cr\u00e9er une synergie dynamique, et doivent aussi s\u2019organiser de telle mani\u00e8re \u00e0 travailler en parall\u00e8le sur plusieurs produits. Il y a pas mal d\u2019\u00e9l\u00e9ments sur lesquels la banque participative doit acc\u00e9l\u00e9rer la cadence pour qu\u2019elle soit consid\u00e9r\u00e9e comme banque universelle.<\/strong>
\nJe cite aussi un important point dans ce sens, qui est celui des facilit\u00e9s pour les particuliers. Aujourd\u2019hui les banques conventionnelles travaillent sur cet \u00e9l\u00e9ment tr\u00e8s important. Pour les banques participatives, la notion de d\u00e9couvert avec int\u00e9r\u00eat n\u2019existe pas. Par contre, il faut que la banque pense \u00e0 une facilit\u00e9 juste pour permettre \u00e0 des personnes o\u00f9 il y a un retard au niveau des salaires, ou un engagement particulier d\u2019avoir une avance sans int\u00e9r\u00eats afin de faire face \u00e0 ces impr\u00e9vus. Bien s\u00fbr il ne faut absolument pas qu\u2019elle soit comme le conventionnel avec des int\u00e9r\u00eats parce que c\u2019est prohib\u00e9 dans la finance participative.<\/strong>
\nSur un autre volet, l\u2019assurance participative Takaful n\u2019est toujours pas lanc\u00e9e ce qui met d\u2019ailleurs en p\u00e9ril les 13 MMDH financ\u00e9s jusqu\u2019ici. De m\u00eame, le d\u00e9c\u00e8s des b\u00e9n\u00e9ficiaires de financement participatif pourrait alourdir le panier des cas sociaux \u00e0 g\u00e9rer. Le contrat d\u2019assurance pour le risque d\u00e9c\u00e8s est parmi les produits les plus demand\u00e9s, je dirai m\u00eame urgent \u00e0 mettre en place.<\/strong>
\nNous devons \u00e9galement penser \u00e0 mettre en place les produits d\u2019\u00e9pargne ( \u00e9ducation retraite, Hajj, Omra, etc) et qui doivent venir compl\u00e9ter un peu les produits existants de la Mourabaha. De plus, il faut d\u00e9velopper aussi un march\u00e9 des capitaux avec des OPCI et OPCVM charia compliant, avec un indice boursier charia-compliant. Tout cela doit normalement \u00eatre fait avec un planning pr\u00e9cis, tr\u00e8s clair, avec des responsables en face chaque projet.<\/strong>
\nCeci dit, nous sommes tr\u00e8s sereins. Les banques avancent correctement, mais il faut juste compl\u00e9ter l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me par l\u2019assurance et les autres produits pour aider cette finance participative \u00e0 s\u2019imposer et \u00e0 r\u00e9aliser les objectifs qui lui ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9s au d\u00e9part (augmenter le taux de bancarisation, le taux de p\u00e9n\u00e9tration de l\u2019assurance, d\u00e9velopper l\u2019\u00e9pargne, etc).<\/strong>
\n3. Vous avez \u00e9voqu\u00e9 un maillon important mais toujours manquant de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me de la finance participative au Maroc, \u00e0 savoir le Takaful. En quoi consiste cette assurance et quel est son potentiel?<\/strong><\/span>
\nConcr\u00e8tement, il s\u2019agit d\u2019un syst\u00e8me \u00e9conomique d\u2019assurance mutuelle qui s\u2019appuie sur une logique d\u2019entraide et donc bien s\u00fbr le droit au participant d\u2019\u00eatre indemnis\u00e9 sur les sinistres subis. Elle a \u00e9t\u00e9 con\u00e7ue autour du concept de donation \u00e0 un fonds commun, le fonds Takaful.<\/strong>
\nL\u2019assurance Takaful se divise entre le \u201cTakaful Family\u201d qui est l\u2019alternative \u00e0 l\u2019assurance vie conventionnelle et le \u201cTakaful General\u201d (Assurance non vie).<\/strong>
\nLes assur\u00e9s\/participants peuvent b\u00e9n\u00e9ficier de trois \u00e9l\u00e9ments importants: Ils deviennent copropri\u00e9taires du fonds Takaful, b\u00e9n\u00e9ficiant ainsi de la couverture (d\u00e9c\u00e8s, invalidit\u00e9, sant\u00e9 et habitat). Ils peuvent \u00e9pargner pour eux-m\u00eames, leurs familles, etc. Ils peuvent aussi faire une \u00e9pargne-capitalisation pour fructifier l\u2019\u00e9pargne collective. Ces contrats respectent les principes de la Charia.<\/strong>
\nLa soci\u00e9t\u00e9 de gestion Takaful g\u00e8re ce fonds qui appartient, in fine, \u00e0 tous les participants. Elle re\u00e7oit une commission sur ses t\u00e2ches et le reste de la prime collect\u00e9e revient au fonds. A l\u2019inverse, dans le conventionnel, la prime revient \u00e0 la compagnie (aux actionnaires).<\/strong>
\nLa soci\u00e9t\u00e9 de gestion Takaful devient une soci\u00e9t\u00e9 de gestion qui va gerer le Fonds, qui appartient in fine \u00e0 tous les participants. La soci\u00e9t\u00e9 de gestion va recevoir une commission sur les travaux qu\u2019 elle a men\u00e9 pour le compte de Fonds, et le reste de la prime collect\u00e9 revient dans le fonds.<\/strong>
\nLorsque le Fonds Takaful est d\u00e9ficitaire, l\u2019op\u00e9rateur Takaful (la soci\u00e9t\u00e9 d\u2019assurance takaful) doit verser l\u2019\u00e9quivalent de ce d\u00e9ficit dans le fonds pour honorer ses engagements. Cela constitue la seule contrainte qu\u2019a l\u2019op\u00e9rateur d\u2019assurance Takaful. En outre, le Fonds a la personnalit\u00e9 morale et l\u2019autonomie financi\u00e8re.<\/strong>
\nIl existe diff\u00e9rents mod\u00e8les de Takaful, mais celui qui a \u00e9t\u00e9 retenu chez nous est le mod\u00e8le Wakala.<\/strong>
\nEn ce qui concerne le potentiel de cette assurance, l\u2019Association marocaine pour les professionnels de la finance participative a men\u00e9, en collaboration avec la Bourse de Casablanca, une \u00e9tude du march\u00e9 sur l\u2019attrait de l\u2019assurance participative aux yeux des Marocains.<\/strong>
\nR\u00e9alis\u00e9e fin 2018\/d\u00e9but 2019 sur les 12 r\u00e9gions du Royaume (milieux urbain et rural), cette \u00e9tude r\u00e9v\u00e8le que 25% des Marocains souscrivent au moins \u00e0 un seul type d\u2019assurance (14% chez les femmes et 36% chez les hommes). Les Marocains les plus assur\u00e9s sont issus des classes sup\u00e9rieures, des hommes, \u00e2g\u00e9s de 45 ans et plus, r\u00e9sidents du milieu urbain. Par type d\u2019assurance, l\u2019auto vient en premi\u00e8re position avec 13%, suivie de l\u2019assurance maladie (9%), de l\u2019\u00e9pargne retraite (6%) et de l\u2019\u00e9pargne Moto (4%).<\/strong>
\nAu volet des principaux freins de non-assurance, 37% des personnes interrog\u00e9es indiquent n\u2019avoir pas besoin d\u2019une assurance, 27% n\u2019y ont jamais pens\u00e9, tandis que 9% trouvent que l\u2019assurance est tr\u00e8s ch\u00e8re.<\/strong>
\nPour le cas de Takaful, et apr\u00e8s pr\u00e9sentation du concept, 24% des Marocains consid\u00e9reraient certainement y souscrire, dont seulement 10% qui sont bancaris\u00e9s et seulement 5% assur\u00e9s. De plus, et d\u00e8s l\u2019explication du concept, ce n\u2019est plus l\u2019auto mais plut\u00f4t la maladie qui vient en t\u00eate de liste (15%), suivie de Vie (5%), \u00e9pargne \u00e9ducation (5%), Haj (3%), \u00e9pargne retraite (3%) et multirisque habitation (3%).<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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